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Nachhaltigkeit und Risiken bei Immobilieninvestitionen : Konzepte und Entscheidungsgrundlagen für die Praxis


Meins, Erika; Burkhard, Hans-Peter (2014). Nachhaltigkeit und Risiken bei Immobilieninvestitionen : Konzepte und Entscheidungsgrundlagen für die Praxis. Zürich: Verlag Neue Zürcher Zeitung.

Abstract

Viele Entscheidungen im Zusammenhang mit Immobilien sind im Kern Investitionsentscheidungen. Wie bei jeder Kapitalanlage sind für dabei Rendite und Risiko als Entscheidungskriterien einzubeziehen. Zur Beurteilung der Rentabilität stehen heute eine Vielzahl von Methoden und Verfahren zur Verfügung. Zur Beurteilung der mit Immobilieninvestitionen verbundenen Risiken fehlen jedoch anerkannte Methoden. In diesem Buch zeigen wir, dass das auf Langfristigkeit angelegte Nachhaltigkeitskonzept ein taugliches Konzept für die Risikobeurteilung ist.
Nachhaltige Immobilien reduzieren das Risiko, dass Immobilien aufgrund veränderter Rahmenbedingungen künftig an Wert verlieren. Immobilienmerkmale, welche negative soziale und/oder ökologische Auswirkungen haben, erhöhen dieses Risiko. Vorgeschlagen wird, das Risiko mit dem Economic Sustainability Indicator (ESI) zu messen. Dieser wird gebildet mit den Nachhaltigkeitsmerkmalen Flexibilität und Polyvalenz, Ressourcenverbrauch und Treibhausgase, Standort und Mobilität, Sicherheit sowie Gesundheit und Komfort. Mit szenarienbasierten DCF-Schätzungen mittels Risikosimulationen wird gezeigt, dass Mehrfamilienhäuser in der Schweiz vor allem dann das relativ tiefste Risiko eines Wertverlustes haben, wenn sie einen tiefen Heizwärmebedarf, einen guten Anschluss an den öffentlichen Verkehr, ausreichend Tageslicht sowie eine grosszügige Geschosshöhe aufweisen.
Wie Nachhaltigkeit entlang des gesamten Lebenszyklus konkret in Investitionsentscheidungen einbezogen werden kann, zeigen die Praxisbeispiele zu Immobilienbewertung, Arealentwicklung, Neubau, Sanierungsentscheidungen sowie Portfolioanalyse. Zusätzlich zeigen wir auf, dass der Einbezug von Nachhaltigkeit vom Markt honoriert wird: Untersuchungen des Einflusses ausgewählter Immobilienmerkmale auf tatsächliche Transaktionspreise bzw. erzielte Mieten und zeigen eine Bereitschaft des Marktes, für nachhaltige Immobilien einen Aufpreis zu zahlen.

Viele Entscheidungen im Zusammenhang mit Immobilien sind im Kern Investitionsentscheidungen. Wie bei jeder Kapitalanlage sind für dabei Rendite und Risiko als Entscheidungskriterien einzubeziehen. Zur Beurteilung der Rentabilität stehen heute eine Vielzahl von Methoden und Verfahren zur Verfügung. Zur Beurteilung der mit Immobilieninvestitionen verbundenen Risiken fehlen jedoch anerkannte Methoden. In diesem Buch zeigen wir, dass das auf Langfristigkeit angelegte Nachhaltigkeitskonzept ein taugliches Konzept für die Risikobeurteilung ist.
Nachhaltige Immobilien reduzieren das Risiko, dass Immobilien aufgrund veränderter Rahmenbedingungen künftig an Wert verlieren. Immobilienmerkmale, welche negative soziale und/oder ökologische Auswirkungen haben, erhöhen dieses Risiko. Vorgeschlagen wird, das Risiko mit dem Economic Sustainability Indicator (ESI) zu messen. Dieser wird gebildet mit den Nachhaltigkeitsmerkmalen Flexibilität und Polyvalenz, Ressourcenverbrauch und Treibhausgase, Standort und Mobilität, Sicherheit sowie Gesundheit und Komfort. Mit szenarienbasierten DCF-Schätzungen mittels Risikosimulationen wird gezeigt, dass Mehrfamilienhäuser in der Schweiz vor allem dann das relativ tiefste Risiko eines Wertverlustes haben, wenn sie einen tiefen Heizwärmebedarf, einen guten Anschluss an den öffentlichen Verkehr, ausreichend Tageslicht sowie eine grosszügige Geschosshöhe aufweisen.
Wie Nachhaltigkeit entlang des gesamten Lebenszyklus konkret in Investitionsentscheidungen einbezogen werden kann, zeigen die Praxisbeispiele zu Immobilienbewertung, Arealentwicklung, Neubau, Sanierungsentscheidungen sowie Portfolioanalyse. Zusätzlich zeigen wir auf, dass der Einbezug von Nachhaltigkeit vom Markt honoriert wird: Untersuchungen des Einflusses ausgewählter Immobilienmerkmale auf tatsächliche Transaktionspreise bzw. erzielte Mieten und zeigen eine Bereitschaft des Marktes, für nachhaltige Immobilien einen Aufpreis zu zahlen.

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Item Type:Monograph
Communities & Collections:03 Faculty of Economics > Center for Corporate Responsibility and Sustainability
Dewey Decimal Classification:330 Economics
Language:German
Date:September 2014
Deposited On:13 Nov 2014 10:01
Last Modified:05 Apr 2016 18:30
Publisher:Verlag Neue Zürcher Zeitung
ISBN:978-3-03823-918-5

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