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Share-based Payment und Gewinnvolatilität - Eine empirische Untersuchung der Auswirkung von Aktienoptionen auf die Gewinnvolatilität bei US GAAP-Anwendern


Weidenbach, Lukas. Share-based Payment und Gewinnvolatilität - Eine empirische Untersuchung der Auswirkung von Aktienoptionen auf die Gewinnvolatilität bei US GAAP-Anwendern. 2013, University of Zurich, Faculty of Economics.

Abstract

Moderne Entschädigungsprogramme sind meist leistungsbezogen und an die zukünftige Wertentwicklung des Unternehmens gekoppelt. Häufig werden dabei Aktienoptionen eingesetzt.
Die asymmetrische Auszahlungsstruktur von Aktienoptionen „belohnt“ Kurssteigerungen überproportional, Verluste sind dagegen begrenzt. Somit kann für den Empfänger das Eingehen von Risiken vorteilhaft sein.
Die Untersuchung von ca. 1‘800 in den USA gelisteten Unternehmen stützt die Annahme, dass ein positiver Zusammenhang zwischen der Höhe der Optionsentschädigung für den CEO und der Volatilität des publizierten Unternehmensergebnisses besteht.
Eine Entschädigung mit Aktienoptio-nen kann somit Möglichkeiten bieten, die Risikobereitschaft des CEOs zu beeinflussen und diese den Interessen der Eigentümer anzugleichen.

Moderne Entschädigungsprogramme sind meist leistungsbezogen und an die zukünftige Wertentwicklung des Unternehmens gekoppelt. Häufig werden dabei Aktienoptionen eingesetzt.
Die asymmetrische Auszahlungsstruktur von Aktienoptionen „belohnt“ Kurssteigerungen überproportional, Verluste sind dagegen begrenzt. Somit kann für den Empfänger das Eingehen von Risiken vorteilhaft sein.
Die Untersuchung von ca. 1‘800 in den USA gelisteten Unternehmen stützt die Annahme, dass ein positiver Zusammenhang zwischen der Höhe der Optionsentschädigung für den CEO und der Volatilität des publizierten Unternehmensergebnisses besteht.
Eine Entschädigung mit Aktienoptio-nen kann somit Möglichkeiten bieten, die Risikobereitschaft des CEOs zu beeinflussen und diese den Interessen der Eigentümer anzugleichen.

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Item Type:Dissertation
Referees:Hens Thorsten, Meyer Conrad
Communities & Collections:03 Faculty of Economics > Department of Banking and Finance
Dewey Decimal Classification:330 Economics
Language:German
Date:2013
Deposited On:17 Mar 2014 08:23
Last Modified:05 Apr 2016 17:45
Number of Pages:129
ISBN:978-3-7255-6849-9
Related URLs:http://www.recherche-portal.ch/zbz/action/display.do?fn=display&vid=ZAD&doc=ebi01_prod009941499 (Library Catalogue)
http://www.schulthess.com/verlag/detail/ISBN-9783725568499/Weidenbach-Lukas/Share-based-Payment-und-Gewinnvolatilit%E4t
Other Identification Number:merlin-id:9329

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