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Attention competition


Hefti, Andreas M. Attention competition. 2011, University of Zurich, Faculty of Economics.

Abstract

Attention Competition Andreas M. Hefti

Abstract (English)

In modern economies the information problem is less one of getting information but one of receiving too much information. This abundance of information creates a scarcity of attention and, if information senders can influence their chance of perception, a competition for attention aside the conventional economic competition e.g. for consumer budget. The following two facts are well documented by marketing and psychological research and serve as main building blocks for my model: 1) consumers are not capable of considering the entire set of items if this set is large. 2) information senders can positively influence their chance of perception by sending a relative stronger signal. Using a game theoretic, microfounded approach I investigate how the interdependence of economic and perceptional competition affect the market equilibrium at the positive level. The main results are

• In an information rich economy traditional economic variables as market prices reflect psychological limitations of consumers which implies that market size and other traditional measures of competition may give misleading measures of competition.

• In general, whether firms benefit or not from perceptual limitations of consumers depends on how well firms can influence their chance of perception (the toughness of the attention competition) and how much revenue they can extract from consumers (the severity of the economic competition).

The more the items are substitutable the more likely firms are to extract additional profits because of limited attention, which implies larger markets to occur under free entry. Using a standard model of circular product differentiation I show that if consumers are inat- tentive then equilibrium diversity and prices are higher and consumers choose a ”bad” variety more often compared to the hypothetical case of unlimited attention capacities. This shows that if the allocation problem of attention is left to be solved by the market this might result in a very undesirable result.



1 Further, the implications of limited attention for models of informative advertising is discussed. I show that the cause why consumers have limited information (because they receive only little information or because of limited attention) matters for policy implications. Under limited attention the advice originating from models of informative advertising may have no or the wrong effect if limited attention is not taken into account. Moreover, models of informative advertising without limited attention have serious problems matching the pattern of the U.S. advertising data of the last three decades. Finally, I extend the game theoretic literature on uniqueness and stability by some further tools for symmetric games which help to establish certain results of my models but also are of self-interest.



2 Abstract (Deutsch) ¨ In modernen Okonomien ist das Informationsproblem weniger uberhaupt an Information zu ¨ gelangen sondern eher von Information uberschwemmt zu werden. Dieser Informations¨berschuss ¨ u generiert eine Knappheit der Aufmerksamkeit und, wenn die Informationssender ihre Wahr- nehmungswahrscheinlichkeit beeinflussen k¨nnen, auch einen Wettbewerb um die Aufmerk- o samkeit zus¨tzlich zum konventionellen Wettbewerb um das Budget der Konsumenten. Die fol- a genden beiden Fakten sind durch die Marketing-Literatur und die Literatur der Wahrnehmungs- psychologie gut dokumentiert und dienen als Grundbausteine meines Modells: 1) die Individuen nicht in der Lage sind alle Information zu verarbeiten, die sie sehen. 2) die Informationssender ihre Wahrnehmungschance positiv durch relativ starke eigene Signale beeinflussen k¨nnen. Mit- o tels einem spieltheoretischen, mikrofundierten Ansatz untersuche ich wie die Interdependenz von ¨konomischem und perzeptionellem Wettbewerb das Marktgleichgewicht beeinflusst. Die o zentralen Resultate sind

¨ • In einer informationsreichen Okonomie reflektieren traditionelle Marktvariablen wie der Preis psychologische Grenzen der Konsumenten, was zur Folge hat, dass traditionelle Masse des Wettbewerbs, wie die Anzahl der Mitstreiter, falsche Vorhersagen generieren.

• Ob die Firmen von der beschr¨nkten Aufmerksamkeit der Konsumenten profitieren k¨nnen, a o h¨ngt im allgemeinen davon ab, wie gut die Firmen ihre Wahrnehmungschance beeinflussen a k¨nnen und wie stark der ¨konomische Wettbewerb ausgepr¨gt ist. o o a

Je mehr die G¨ter substituierbar sind, umso eher k¨nnen die Firmen, wegen der begrenzten u o Aufmerksamkeit, zus¨tzliche Ertr¨ge generieren, was dann wiederum unter freiem Marktzu- a a gang zu gr¨sseren M¨rkten f¨hrt. Unter Verwendung eines Standard-Modells der zirkul¨ren o a u a Produktdifferenzierung zeige ich, dass wenn die Konsumenten begrenzt aufmerksam sind, die gleichgewichtige Diversit¨t sowie die Preise h¨her sind und Konsumenten tendenziell h¨ufiger a o a eine f¨r sie schlechte Alternative w¨hlen. Falls also das Problem der Aufmerksamkeitsalloka- u a tion durch einen Marktmechanismus gel¨st wird, f¨hrt dies m¨glicherweise zu einem nicht o u o w¨nschenswerten Endresultat. u Im weiteren diskutiere ich die Implikationen von begrenzter Aufmerksamkeit f¨r Modelle von u informativer Werbung. Es wird aufgezeigt, dass die Ursachen begrenzter Information (weil die

3 Konsumenten zu wenig Information erhalten oder weil sie gar nicht alle Information wahrnehmen k¨nnen) eine entscheidende Rolle spielen f¨r wirtschaftspolitische Massnahmen. Unter beschr¨nkter o u a Aufmerksamkeit k¨nnen Massnahmen, die aus solchen Modellen ohne spezielle Ber¨cksichtigung o u der Aufmerksamkeitsschranken abgeleitet wurden, keine oder eine falsche Wirkung entfalten. Ausserdem haben solche Modelle gr¨sste M¨he, das Muster der U.S. Werbedaten der letzten o u dreissig Jahre zu erkl¨ren, falls beschr¨nkte Aufmerksamkeit nicht ber¨cksichtigt wird. a a u Zum Schluss erweitere ich die rein spieltheoretische Literatur zu Eindeutigkeit und Stabilit¨t um a einige neue Tools, welche ¨ussert hilfreich sind um gewisse Resultate meiner Modelle nachzuweisen a und, als Werkzeuge, von eigenst¨ndigem Interesse sind. a



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Abstract

Attention Competition Andreas M. Hefti

Abstract (English)

In modern economies the information problem is less one of getting information but one of receiving too much information. This abundance of information creates a scarcity of attention and, if information senders can influence their chance of perception, a competition for attention aside the conventional economic competition e.g. for consumer budget. The following two facts are well documented by marketing and psychological research and serve as main building blocks for my model: 1) consumers are not capable of considering the entire set of items if this set is large. 2) information senders can positively influence their chance of perception by sending a relative stronger signal. Using a game theoretic, microfounded approach I investigate how the interdependence of economic and perceptional competition affect the market equilibrium at the positive level. The main results are

• In an information rich economy traditional economic variables as market prices reflect psychological limitations of consumers which implies that market size and other traditional measures of competition may give misleading measures of competition.

• In general, whether firms benefit or not from perceptual limitations of consumers depends on how well firms can influence their chance of perception (the toughness of the attention competition) and how much revenue they can extract from consumers (the severity of the economic competition).

The more the items are substitutable the more likely firms are to extract additional profits because of limited attention, which implies larger markets to occur under free entry. Using a standard model of circular product differentiation I show that if consumers are inat- tentive then equilibrium diversity and prices are higher and consumers choose a ”bad” variety more often compared to the hypothetical case of unlimited attention capacities. This shows that if the allocation problem of attention is left to be solved by the market this might result in a very undesirable result.



1 Further, the implications of limited attention for models of informative advertising is discussed. I show that the cause why consumers have limited information (because they receive only little information or because of limited attention) matters for policy implications. Under limited attention the advice originating from models of informative advertising may have no or the wrong effect if limited attention is not taken into account. Moreover, models of informative advertising without limited attention have serious problems matching the pattern of the U.S. advertising data of the last three decades. Finally, I extend the game theoretic literature on uniqueness and stability by some further tools for symmetric games which help to establish certain results of my models but also are of self-interest.



2 Abstract (Deutsch) ¨ In modernen Okonomien ist das Informationsproblem weniger uberhaupt an Information zu ¨ gelangen sondern eher von Information uberschwemmt zu werden. Dieser Informations¨berschuss ¨ u generiert eine Knappheit der Aufmerksamkeit und, wenn die Informationssender ihre Wahr- nehmungswahrscheinlichkeit beeinflussen k¨nnen, auch einen Wettbewerb um die Aufmerk- o samkeit zus¨tzlich zum konventionellen Wettbewerb um das Budget der Konsumenten. Die fol- a genden beiden Fakten sind durch die Marketing-Literatur und die Literatur der Wahrnehmungs- psychologie gut dokumentiert und dienen als Grundbausteine meines Modells: 1) die Individuen nicht in der Lage sind alle Information zu verarbeiten, die sie sehen. 2) die Informationssender ihre Wahrnehmungschance positiv durch relativ starke eigene Signale beeinflussen k¨nnen. Mit- o tels einem spieltheoretischen, mikrofundierten Ansatz untersuche ich wie die Interdependenz von ¨konomischem und perzeptionellem Wettbewerb das Marktgleichgewicht beeinflusst. Die o zentralen Resultate sind

¨ • In einer informationsreichen Okonomie reflektieren traditionelle Marktvariablen wie der Preis psychologische Grenzen der Konsumenten, was zur Folge hat, dass traditionelle Masse des Wettbewerbs, wie die Anzahl der Mitstreiter, falsche Vorhersagen generieren.

• Ob die Firmen von der beschr¨nkten Aufmerksamkeit der Konsumenten profitieren k¨nnen, a o h¨ngt im allgemeinen davon ab, wie gut die Firmen ihre Wahrnehmungschance beeinflussen a k¨nnen und wie stark der ¨konomische Wettbewerb ausgepr¨gt ist. o o a

Je mehr die G¨ter substituierbar sind, umso eher k¨nnen die Firmen, wegen der begrenzten u o Aufmerksamkeit, zus¨tzliche Ertr¨ge generieren, was dann wiederum unter freiem Marktzu- a a gang zu gr¨sseren M¨rkten f¨hrt. Unter Verwendung eines Standard-Modells der zirkul¨ren o a u a Produktdifferenzierung zeige ich, dass wenn die Konsumenten begrenzt aufmerksam sind, die gleichgewichtige Diversit¨t sowie die Preise h¨her sind und Konsumenten tendenziell h¨ufiger a o a eine f¨r sie schlechte Alternative w¨hlen. Falls also das Problem der Aufmerksamkeitsalloka- u a tion durch einen Marktmechanismus gel¨st wird, f¨hrt dies m¨glicherweise zu einem nicht o u o w¨nschenswerten Endresultat. u Im weiteren diskutiere ich die Implikationen von begrenzter Aufmerksamkeit f¨r Modelle von u informativer Werbung. Es wird aufgezeigt, dass die Ursachen begrenzter Information (weil die

3 Konsumenten zu wenig Information erhalten oder weil sie gar nicht alle Information wahrnehmen k¨nnen) eine entscheidende Rolle spielen f¨r wirtschaftspolitische Massnahmen. Unter beschr¨nkter o u a Aufmerksamkeit k¨nnen Massnahmen, die aus solchen Modellen ohne spezielle Ber¨cksichtigung o u der Aufmerksamkeitsschranken abgeleitet wurden, keine oder eine falsche Wirkung entfalten. Ausserdem haben solche Modelle gr¨sste M¨he, das Muster der U.S. Werbedaten der letzten o u dreissig Jahre zu erkl¨ren, falls beschr¨nkte Aufmerksamkeit nicht ber¨cksichtigt wird. a a u Zum Schluss erweitere ich die rein spieltheoretische Literatur zu Eindeutigkeit und Stabilit¨t um a einige neue Tools, welche ¨ussert hilfreich sind um gewisse Resultate meiner Modelle nachzuweisen a und, als Werkzeuge, von eigenst¨ndigem Interesse sind. a



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Additional indexing

Item Type:Dissertation (monographical)
Referees:Schmutzler Armin, Falkinger Josef
Communities & Collections:UZH Dissertations
Dewey Decimal Classification:330 Economics
Language:English
Place of Publication:Zürich
Date:2011
Deposited On:17 Jan 2012 19:12
Last Modified:28 Oct 2019 08:15
Number of Pages:223
OA Status:Green
Related URLs:https://www.recherche-portal.ch/primo-explore/fulldisplay?docid=ebi01_prod006496676&context=L&vid=ZAD&search_scope=default_scope&tab=default_tab&lang=de_DE (Library Catalogue)
Other Identification Number:merlin-id:4910

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